2017年4月14日,因所用图片侵权,某网站创始人sein收到视觉中国发来的侵权告知邮件。随后sein发邮件求饶。

4天后,视觉中国回复邮件称,因sein态度良好建议sein继续使用图片,同时支付少许费用,按60元/张,共计25万!无奈sein囊中羞涩,只能拒绝。

2017年4月20日,sein再次收到视觉中国回复后一度崩溃,因为侵权,需按200元/张支付赔偿费用!

可以看到这是一家很会“玩”的公司,在2014年视觉中国还被评为“最佳商业模式上市公司”!

10倍空间

中国图片行业潜力巨大,且已成为全球增长最快的地方,新时代证券发现:

从正版化空间看还有10倍增长空间。联讯证券认为:

读图时代已经来临!

在多因素作用下,东北证券认为:

公司作为龙头企业将充分受益。在最近一份深度研报中,新时代证券表示:

已经将公司誉为行业“独角兽”!那么视觉中国什么独特的地方?

独特

先来看下公司发展历程:

一直专注于主营业务。作为A 股唯一一家专业版权图片公司,东北证券认为具有相当的稀缺性和独占性。

 再来看下国信证券整理的公司运作模式:

经过十八年的积累,新时代证券认为公司作为国内最大的图片交易平台地位已经非常稳固。

中银国际证券表示公司拥有近乎垄断的全球优质视觉内容资源。为了利用好这些资源,公司独创“鹰眼”系统:

新时达证券总结了鹰眼的价值所在:

篇头的网站所有者sein就是“受害者”,在不知情的情况下侵犯了公司版权,而投身公司怀抱反而比打“必输”的官司更划算!

估值

更夸张的是:

由于流动性风险招致的债务违约事件频发使得投资者对高负债、重资产的上市公司产生恐惧,而视觉中国做到资产的极致,先收钱再向供应商付费!

据此联讯证券认为理应享有更高估值!先来看下新时代梳理的公司业绩增长图:

业绩持续高成长,7 年复合增长率超 50%!新时代证券同时发现主业毛利率高达 60%以上,且持续稳步提升。

中银国际证券解读了公司2018年一季报:

主营业务持续高速增长!并未提及毛利率下滑的具体数字,读研君查某软件发现:

一季度销售毛利率为62.37%!依旧保持在60%以上,略有下滑!

不少机构给予“强烈推荐”评级,但给出目标价者越来越少。读研君认为可能是目标价已经失去意义。最近两份研报给出的目标价分别是:

2018年5月8日联讯证券26.50元;

2018年4月27日东北证券28.00元。

6月1日视觉中国最近收盘价为28.64元!已超出读研君所能查到的所有机构给出的目标价!

它能涨到何时?