即使爆仓限售股全损,龙头券商也超跌,9月盈利榜首是它!
- 2018-10-22 16:52:29
沪指再现百点长阳,券商板块涨停潮居功至伟。作为股市风向标,券商板块的好坏深刻的影响着投资者的情绪变化。
对于本次券商股的爆发,高层喊话疏解股权质押风险是最主要的推动力。以往熊市市场对IPO暂停最为敏感,换了花样会有不同的行情吗?
拆雷专家
不管是上周五副总理讲话,还是周末的金融委专题会议。都以化解当前股市流动性风险为核心,而解决股权质押风险是直接方式。
当前股权质押爆仓问题有多严重?除了偶尔有知名企业破产留下印象外,天风证券经过简单测算发现,截至10月9日,正常交易的公司中,共840家公司股价接近预警线,其中跌破预警线公司共780家;594 家跌破平仓线:
从乐视网的教训来看,大部分风险由券商承担,而券商低迷又间接导致市场整体走低。因而爱建证券表示:
政策拆雷后,板块估值有望抬升。
知名国际投行高盛报告亦表示,中国相关部门的共同努力将有助于缓解股票质押贷款存在的普遍风险,从而稳定国内股市,帮助中国券商估值回升。
估值新低
中银国际证券总结出了实质性利好:
分别对应券商的信用业务、投行业务、经纪业务和资管业务。最受益者还是龙头券商:
看好龙头券商也是分析师们的共识。
中信建投证券就表示随着政策底日益明确,券商板块机遇与风险并存,而龙头券商将有望逐步受益于行业马太效应。
简单的说就是弱者生存愈发困难,龙头市场份额更加稳固。
业绩触底
截止17日,37家券商发布了9月财务数据,山西证券梳理后发现:
可比单月和今年累计以来业绩同比均在下滑。不过从环比来看:
大幅回升167.14%!有见底的信号。其中华泰证券盈利能力超越传统龙头中信证券:
不过长期还是要看业绩,短期只是情绪面主导。所以国泰君安表示压力测试角度来看,即使爆仓的限售股全损(流通股损失融资规模的50%),包括海通在内的龙头券商也是超跌的(对于海通而言,股权质押悲观假设下对净资产的影响也不超过10%)。
即便市场没有完全复苏,龙头股也具备投资价值。股市作为国民经济晴雨表功能的弱化。现实是市场更加对“政策”敏感,至于券商的后市走向,虽有超前和滞后性,但长期还是跟随业绩!
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